价值溢价相关论文
金融市场中出现的很多金融异象,一直是众多学者热衷于研究的问题。金融市场异象通常表现为:市场上投资者通过收集和分析公司股票规......
本文基于Rhodes-Kropf,Robinson和Viswanathan（RKRV）（2005）的分析框架,采用中证1000指数在2004年6月到2019年12月期间发生的30次定期成......
Liu等人（2019）的研究发现盈利股价比优于账面市值比,更适合用于构建中国股票市场的三因子模型;然而Ball等人（2020）将账面市值比分解为......
价值溢价是指从一段较长时间来看，价值股收益高于成长股收益的一种市场异象。在国外的成熟资本市场中，价值溢价现象已被广泛证实是存......
本文从净市率和财务基本面两个维度刻画了投资者预期差,在行为金融学理论框架下,检验了A股市场投资者预期差和价值溢价的因果关系......
中国股票市场正处于蓬勃发展阶段,近年来,随着上市公司数量的增加,股票市场的发展前景被重视起来,如何判断股价走势,如何正确分析......
金融理论界对规模溢价与价值溢价现象的困惑与争论由来已久，对上述现象的理论解释可以归纳为传统范式与行为范式。前者认为，溢价是对......
20世纪60年代，Fama提出的有效市场假说是证券市场的核心命题。学术界在很长的一段时间里都认为市场是有效的，证券价格总是能充分体现......
有很多学者和投资家发现价值投资策略能获得超额收益率.虽然这一现象获得了广泛的认可,但对这一超额收益率的来源和解释却仍然存在......
自从五十年代资产组合理论诞生以来，资产定价理论就得到了极大的发展，资本资产定价模型的提出更是受到了广泛的关注。CAPM理论认为，资......
金融异象是金融学研究的热点问题，其中对账面市值比效应的研究尤为丰富。国内很多实证结果表明账面市值比效应在深圳和上海股票市场......
资产定价理论是金融学领域研究的核心。传统资产定价理论，从CAPM到Fama-French三因素模型，将生产因素作为外生变量，从消费者效用最大......
以1995年7月—2005年12月我国证券市场深沪两市的上市公司为样本,考察了价值溢价随规模变化的规律,并检验了CAPM能否解释价值溢价......
土地财政包含财政与金融的双重内涵，其涉及范围较广，表现形式多样，可以大致归为以下三个方面的内容：与土地相关的税收收入、土地出让金......
住房消费作为重要宏观经济变量在很大程度上反映了宏观经济风险，对资产定价具有重要影响，基于此，本文建立引入住房消费的非线性资产定......
学界对于规模溢价、价值溢价与动量溢价的研究颇丰,但尚未考虑三者在不同地区间的差异。剖析三者表现出的地区异质性特征,有助于投......
本文对基于有调整成本的生产过程的资产定价模型进行了评述。主要分两类模型：一类是对应于Breeden—Lucas基于消费的资产定价模型的......
跨期资本资产定价模型(ICAPM)放宽了对传统资产资本定价模型(CAPM)的假设。ICAPM认为资本的收益不仅由市场风险决定,还取决于投资......
在股票市场上,长期以来一直有一种观点认为,市场上存在着价值溢价效应,也就是说,价值型公司的股票收益率往往会高于成长型公司的股......
理论界对股票市场溢价现象的困惑与争论由来已久，对其成因的解释可以归纳为理性定价与非理性定价理论。文章对1993～2003年中国深沪A......
鉴于已有研究在考察价值溢价现象及其成因时都未考虑股市的周期性,本文采用马尔科夫区制转移模型识别股市在不同状态间的转换,并分......
基于2005年1月到2013年12月问的深圳股票市场月度交易数据，分别通过账面市值比和收入价格比构造价值因子，引入GRS统计量检验Fama—Fr......
利用中国股市风格资产在日、周、月和季频率上的数据（2000—2013），本文引入偏t分布作为新息分布来描述中国股市规模溢价和价值溢价分......
20世纪60年代,Fama提出的有效市场假说是证券市场的核心命题。学术界在很长的一段时间里都认为市场是有效的,证券价格总是能充分体......
20世纪80年代以来,股票市场出现了许多传统CAPM无法解释的诸如价值溢价、规模溢价等“金融市场异象”,传统CAPM理论受到挑战。虽然......
本文采用最新数据运用描述性统计、混合回归及面板数据模型对价值溢价在我国A股市场的存在性及其原因进行实证研究。通过以账面市......
价值溢价异象是指价值股的收益超过成长股收益的现象。如同众多市场异象一样,关于价值溢价现象的实证检验和形成机理研究成为投资......
<正> CAPM模型在金融经济学中始终占据重要的地位。给定一些简化的假设,这个简单的模型表明任何证券的期望回报率都和该证券相对于......
鉴于传统方差在金融风险计量中存在的缺陷,本文采用半方差作为风险衡量的重要标准,以账面市值比指标来构建我国A股市场价值股投资......
通过改变资产的相对构成和运营杠杆的水平,企业的在位资产收缩对总资产风险溢价具有重要影响.在连续时间框架下,利用实物期权方法......
本文以2001～2016年中国股票市场为考察对象来探究价值投资策略的有效性。结果表明:中国股票市场存在着显著的价值溢价;与成长股相比......
依据1994-2001年底的各年度总计4903家仅发行A股(其中深市2307家样本,沪市2596家样本)的上市公司样本财务数据,本文构造了1995-200......
本文从后见之明心理角度对价值溢价的原因进行了解释,并相应设计了基于上年财务报告所反映会计业绩的反应过度和反应不足价值选股......
以2000年1月至2011年12月沪市A股上市公司为样本,按Size-B/M方法构建6投资组合,考察我国股市的价值溢价是否存在一月效应现象,检验......
二十世纪80年代以来，建立在有效市场假说基础上的资本资产定价理论日益受到来自实证的挑战。包括规模效应、账面市值比效应、日历效......
考虑到无条件CAPM模型不能解释股市中的价值溢价异象,基于条件CAPM框架,采用GJR-GARCH-M模型考察中国股市中价值股、成长股的时变......
价值型公司组合总体收益高于成长型公司组合,即价值溢价之谜在国际股票市场上普遍存在。在经济一体化假设下,采用传统消费的资本资......
横截面收益现象是金融市场中的异常现象,对现代金融理论形成了巨大的挑战,如何解释该现象成为了金融领域中的一个研究热点。本文运......
20世纪80年代以来,金融理论面临着一系列新的经验研究的挑战,通过经典金融学理论已经很难对这些异常现象进行解释。本文运用心理学......
近来大量的实证研究表明，CAPM并不总是得到有力的支持，经常出现无法解释的异常现象。其中价值溢价是目前最具争议和最有吸引力的异象......
传统的金融学理论主要基于两个基本假设： “完全有效市场”假设和“理性人,,假设。然而在实践中,越来越多的现象表明,传统的金融理......
价值溢价是资本市场上普遍存在的价值股平均收益率高于成长股平均收益率的现象。而对于价值溢价的成因说法不尽相同。本文通过对于......
以1995年7月-2005年12月我国证券市场深沪两市的上市公司为样本,考察了价值溢价随规模变化的规律,并检验了CAPM能否解释价值溢价以......
价值溢价的普遍存在性已无可争议,但有关价值溢价表现特征的研究却很少。基于1994~2012年的月收益率数据,以沪市A股为研究对象,本......
剩余价值理论已经有近300年的历史,起初的学者认为剩余价值产生在流通领域,后来重农学派把剩余价值的产生环节从流通领域转移到生......
本文利用2012-2016年中国沪深300指数日数据,应用GARCH-M模型实证研究了价值溢价和波动率之间的关系,并对中国股市价值溢价现象的......
