MERTON模型相关论文
近些年来,信用风险造成的金融危机层出不穷,如何测量和规避信用风险成为备受关注的话题。Merton首次应用期权定价理论于信用风险领......
信用风险评估在资源合理配置、金融产品定价、提高市场有效性、消除信息不对称等方面发挥着越来越重要的作用。准确估计出债务人的......
金融监管当局的审慎监管、中央银行的最后贷款人功能和存款保险体系是构成一国金融安全网的三大基本要素。从理论上讲，存款保险制度......
近年来,随着国际金融危机的频繁爆发和我国金融体系的日益国际化和市场化,我国对金融风险的管理越来越注重。在全球金融的发展态势......
信用衍生品是近20年来最重要的金融创新，作为基础核心型信用衍生品的CDS，一直在探索中发展完善，在国际市场中已形成了较为成熟的结构......
摘 要：本文利用Merton模型对我国16家上市银行2014年度的存款保险费率进行了测算。测算结果表明，国有五大商业银行的存款保险费率要......
利用我国72家上市公司组成的样本,分9种不同的情况,详细地计算了3类Merton型违约指标d2、DD(违约距离)、RNDF(风险中性违约概率)与......
本文利用Merton模型的框架对短融券进行定价时，在主要的参数（公司资产价值和资产波动率）估计上，与国内外主流的方法（采用股权价值和波动......
摘要 提出了基于随机控制优化奇异衍生品交易策略的方法，并应用于Merton经典模型和Almgren-Chriss-Chriss（非）线性价格影响模型：首先，根......
针对金融工程的最优投资问题,就一维和多维的经典Merton模型,在姿态变量取一个的情形之下,求得相应的非线性二阶Hamilton-Jacobi-B......
鉴于传统的结构化模型会低估违约风险,结构化模型的拓展研究一直是学术界关注的热点。文章对结构化模型的演进历程进行了梳理归纳,......
以活立木、林副产品等形式赋存的林权不仅具有一般资产特征外,而且具有自然增值性、可扩张性和可延迟采伐的特性。林权具有一般实......
本文对信用风险度量的结构化模型国内研究现状进行了综述。国内的理论研究主要从结构化模型的应用、结构化模型的改进与发展等几个......
障碍期权是国内OTC市场报价交易频繁的一种典型期权,该类期权偿付的跳跃结构和路径依赖性使得障碍期权的对冲一直是业界技术难题.......
假设金融资产价格服从Levy过程且波动率是随机的，利用鞅方法、测度变换以及Levy过程的方法，得到具有固定敲定价格的算术平均亚式看涨......
通过理论模型推导,研究了机构投资者对股票收益率的影响。研究结果表明:当市场同时存在个人投资者和机构投资者时,机构投资者基于......
在我国建立存款保险制度势在必行,而存款保险的合理定价是建立完善的存款保险制度的一个重要保障。从已建立存款保险制度的国家和......
金融风暴过后，各国掀起了一股压力测试的研究热潮。基于巴塞尔的《新资本协议》和FSAP的要求，我国商业银行必须提高自己的压力测试能......
随着金融市场的不断发展,市场中的各类金融产品日益复杂化,对于资产进行定价的各类金融工具就应运而生,并尝试从不同角度对于金融......
20世纪80年代以来,金融市场波动性日益加剧,同时金融全球化成为大势所趋,在信用风险的问题上,各国银行和非银行金融机构都面临着艰......
在2013-2015年期间,我国公司债市场发展迅速,其中2015年、2014年发行量的同比增长率分别为228.92%和1262.74%。但在2013年以前,我......
本文首次运用Merton模型和Leland-Toft模型对我国上市公司的信用风险进行了比较实证研究。研究结果表明,Merton模型对上市公司信用......
本文选取沪深A股1463家上市公司,分别运用基于市场信息的Merton模型和基于会计信息的Logistic模型,测算公司的违约风险。相关性分......
Merton模型是著名的信用风险度量模型之一,但在使用这一模型时,人们往往忽略了模型中隐含的市场有效性假设,因而所得结果不够准确......
基于Merton模型的公司债券结构化模型能够较好地解释公司债券价格的形成。然而实证结论表明,由结构化模型计算的公司债券价格所隐......
从违约风险和流动性风险的角度,实证分析我国短期融资券发行利差的风险结构。计量结果显示,违约风险是我国短期融资券发行利差的决......
存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,合理的保费厘定关乎存款保险制度的建立和存款机构的参与程度。从传统的Merton模型......
在各国努力推进经济全球化的进程中,随着金融创新的深入,建立在信用经济基础上的现代金融体系显示出极强的波动性,金融领域内危机......
利率市场化是中国银行业改革的必然方向。在改革过程中,中国的银行将面临来自贷款定价的巨大挑战。本文首先总结了目前成熟的定价......
本文运用1999到2010年的上市公司贷款数据,从公司的贷款融资角度来推断银行的贷款行为,并且对比了四大国有商业银行上市前后银行贷......
本文从违约风险和流动性风险的角度对我国短期融资券发行利差的风险结构进行了实证分析。实证结果显示，违约风险是我国短期融券发行......
自98年国家取消福利分房政策,采用货币化分房方式以来,我国房地产业得到了迅猛发展。一方面居民住房消费成为了我国城镇居民最重要......
资产价格具有跳跃特征时,衍生于该资产的期权就不能利用传统的Black-Schoels公式进行定价.本文主要研究基于Poisson过程和固定跳跃......
本文在Merton模型的基础上,利用中国公司债2012年1月-2016年4月的面板数据,对信用利差进行了实证分析。通过Merton模型估值和Merto......
存款保险制度的核心是存款保险费率的厘定。本文以Merton存款保险定价的看跌期权模型为基础,引入监管宽容和未保险存款的利率两个......
从量化的角度,引入了风险和违约等信用概念的数学描述。应用概率论、随机过程和微分方程的数学工具,讨论了金融和信用风险的数学模......
存款保险制度是保护存款人财产安全、减少银行挤兑风险、维持金融市场稳定的一项基础性制度安排,在现代金融安全网中占重要地位。......
