市场异象相关论文
尤金法玛提出的有效市场假说受到了众多学者的关注。随着市场中各种异象的出现以及行为金融学的发展,有效市场假说受到了很大挑战,......
我国证监会强制要求A股上市公司对外披露扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非后净利润”），通过将之与报表净利润进行比较研究，......
人工智能在21世纪以来发展迅速，它与各个领域的结合发展促进了各个领域的飞快发展。本文重点研究人工智能在中国金融市场的量化应用......
有效市场假说（EMH）认为资产价格包含了与其相关的所有信息,未来资产价格变动无法根据资产过去的价格信息进行预测。然而,自上世纪八......
作为资本市场配置资源的基础,合理正确的定价是资本市场服务实体经济的关键。在这样的背景下展开资本市场定价效率的相关研究则成......
资产错误定价是金融市场中存在的一种异象,它不仅影响了我国股票资产的定价效率、制约了市场对于资源的合理配置、同时给了市场上......
上市公司发布公司公告是与投资者沟通的重要途径,在现代金融市场发展中是以增强信息传递效率、降低信息不对称提高金融市场效率为......
资产定价理论作为现代金融理论的组成之一,传统CAPM模型指出个股收益只和整个市场的系统性风险有关,但随着越来越多的学者通过实证......
从指数来看,申万风格指数中的低价股指数相对于高价股指数的回报率更优,从个股来看,低价股更容易出现十倍牛股。我国证券市场的这......
“有效市场假说”的基本思路和经济学中的“理性人”假设一脉相承,也假定投资者是“理性”的。然而心理学和金融投资实践领域的知......
以沪深股市为例,探讨了中国资本市场中应计异象与盈余公告后漂移异象两种异象之间的联系,并判断这两种异象是否是同一种市场非有效......
经典的金融理论以“理性人假设”为基本前提，然而近年兴起的行为金融学则是建立在非理性人的假设基础之上，从人的角度来考虑市场行为......
传统金融理论是在理性人假说和有效市场假说的基础上建立起来的，但近年来越来越多市场异象的存在使传统金融理论的地位受到质疑。作......
首次公开发行(IPO)是公司金融近30年来最重要的研究领域之一，其传统的研究主题是所谓的三大异象，包括IPO发行抑价、IPO长期表现不佳......
传统金融学是以市场有效性假说和理性人假设为基础来预测金融市场的发展,但却无法解释我国证券市场存在的越来越多的异象,而行为金......
<正>行为财务学理论介绍行为财务学理论的发展上世纪50年代,行为财务学的概念由美国学者首先提出,到了80年代,行为财务理论研究得......
本文基于传统金融理论的缺陷，根据行为金融理论构建了5个模型，并以A股市场为研究对象就行了实证研究。结果发现小盘股投资策略、均化......
时间效应是市场异象的一种情况，市场异象即为股市的“时间效应”和“规模效应”，也是近几年学者们研究的热点问题。通过对上海股市A......
本文以新兴市场重要组成部分之一的中国股市为例,对市场总体流动性水平与套利交易盈利能力间的关系进行了深入分析。与成熟资本市......
本文通过搜集整理中国证券市场的实际数据，运用Fama—French三因素模型进行回归发现：中国证券市场上存在价值型股票的收益率小于成长......
投资风格作为通过投资于特定分割市场或子市场以获得超过正常收益的超额收益的投资决策,对股票市场意义重大。实证研究结果表明：具......
早期的金融学理论认为市场是充分有效，没有系统性错误定价，但是，20世纪80年代以后，学者们发现越来越多的系统性的错误定价，并称之为异象......
历经多年的发展与改革,中国资本市场的深度和广度不断拓展,市场活力与潜力逐步释放。一方面,通过股权分置改革、引入融资融券交易......
市场异象反映了一国证券市场的有效性，相关问题的研究已经引起学术界、管理层的密切关注。本文引入ARMA模型对中国上市公司控制权转......
市场风险较低的股票往往具有较高的超额收益率，该现象被称为“市场风险异象”。本文研究发现：（1）中国股市中存在显著的市场风险异象，并......
现实的资本市场瞬息万变,不可捉摸,针对其中的各种现象及资产价格,国内外学者提出了有效市场理论和资本资产定价模型等。但除此之......
资本市场的日渐成熟和不断壮大推动着多因子资产定价模型不断发展,无论是在学术界还是业界,对多因子资产定价模型的研究都具有重要......
为对中国股票型基金普遍存在的风格错配现象进行有效解释，从市场异象与风格漂移之间的内在逻辑关系出发，利用Copula模型对中国股票市......
风格投资是组合投资理论研究中的一个重要分支。很多实证研究表明，证券市场存在许多违背有效市场假设的市场异象，而风格投资实际是市......
探讨了我国股市"规模效应"的存在与否及其原因.通过回顾文献,概括了国际学术界对于成熟股票市场"规模效应"的证明和各种解释.综述......
针对周内各日收益率差异的来源问题，在引入非理性风险因素的基础上，建立周末效应的超额收益率模型。该模型利用投资者对小概率的反应......
行为金融目前已经成为金融研究和实践的前沿领域。本文通过对国内外投资者有限理性行为的相关研究进行梳理,对投资者认知偏差和心......
“异质信念（Heterogeneous Beliefs）”简单的说，就是指股票市场上投资者对未来股价的预期上存在意见分歧（Different Opinions）的现象。......
近年来,随着股市持续下挫,普通投资者的风险意识逐步加强,资产价格的波动性和投资的经验教训使人们逐步认识到凭借资产价格预测来......
近期来,随着股市持续下挫,普通投资者的风险意识逐步加强,资产价格的波动性和投资的经验教训使人们逐步认识到投资关注的重点应该......
风格投资是指投资管理者将股票投资组合限制在与某一市场异常对应的子市场中的一种新生投资哲学与方法。随着近年来行为金融理论的......
自IPO市场异象提出以后，众多学者对该问题从不同的角度出发展开了大量研究，取得了诸多研究成果。然而，现有的研究大多是采用数理模型......
投资组合选择问题,是指投资者在不确定环境下对金融资产进行选择与合理配置的决策问题。金融市场的复杂性决定了投资者在进行投资......
过去60多年来,基于新古典经济学的现代保险经济学取得了辉煌成就,在风险分摊机制、保险需求、信息不对称下的保险市场均衡、保险组......
文章运用CAPM模型,证实中国股市存在规模效应、价值效应以及非流动性补偿效应,但是CAPM模型和LCAPM模型均无法全面测度和解释中国......
流动性是投资者在资产配置中需要考虑的重要因素之一,它反映了市场上买卖资产的难易程度。国外众多的研究成果表明,流动性对资产定......
文章以1995—2018年的中国A股上市公司为样本,研究股票收益的特质波动率在资产定价的作用。主要结论如下:①用股票收益横截面标准......
资本市场的日渐壮大和日臻完善推动着资本资产定价理论不断发展。从资本资产定价模型到多因子定价模型,专家学者们对资本市场中股......
从上世纪八十年代开始,越来越多的实证研究表明股票过去的价格往往在一定程度上能够预测未来的股价的运行趋势,即股价运行会表现出......
随着对传统金融学中的“理性经济人”和“有效市场假说”的质疑,经济学家结合了行为学、心理学、实证经济学创立了行为金融学这一......
