本文以2009-2019年实行股票回购的A股上市企业作为研究样本,研究股票回购与公告发布前真实盈余管理之间的关系。股票回购被看作是西方发达国家市场中有效的金融工具之一,具有优化企业资本结构、提升股价、提升企业每股收益等重要作用。随着中国对股票回购的逐渐开放,股票回购已经成为资本市场中逐渐青睐的金融工具。2018年人大常委会通过《公司法》中有关“股票回购”章程修改的决定,使得上市企业对股票回购拥有更多的自主权。真实盈余管理区别于应计项盈余管理,企业倾向于通过构造不符合公司发展和不合理的真实经营活动对企业的利润进行调整。真实盈余管理更隐蔽和更灵活的特点,逐渐成为管理层操作和利用的主要方式。本文探究企业在发布股票回购公告前是否已经进行了向下的真实盈余管理,以降低股票价格达到节约回购成本目的。此外,本文还引入了企业所有权性质哑变量和负责企业外部审计的机构是否是“十大”事务所哑变量,区别不同环境下企业在股票回购公告前进行的真实盈余管理行为。本文丰富了关于股票回购的实证研究,以及丰富了企业的回购动机研究。对股票回购与真实盈余管理的研究本文主要采用了查阅文献和实证研究两种方法。由六个部分构成,首先论述本文的研究背景、研究问题和研究方法,以及对国内外研究文献的总结和分析。通过对相关理论的探析,进而提出本文的研究假设,对数据进行实证研究得出文章结论,最后进行稳健性检验进一步验证结论,为政府、企业和投资者提出相关可行性建议。本文通过实证研究发现:（1）在发布公告之前,为了降低回购成本并释放股价被低估信号,企业会进行向下的真实盈余管理,随着回购比例的增加向下进行盈余管理的程度也会上升;并且会更加偏向对经营现金流和酌量性费用的操纵;（2）国有控股企业面临着更加更多的外部关注和严苛的制度环境,使得应计盈余管理的可行性和空间受限,真实盈余管理成为国有企业更加青睐的调节盈余方式。在股票回购公告前,国有企业进行真实盈余管理程度高于非国有控股企业;（3）当企业审计单位为“十大”事务所时,在股票回购事件中,更加专业、权威和具有更强风险意识的审计机构能够有效的抑制企业真实盈余管理行为。