国际垂直专业化作为生产全球化的新形式,也主要由跨国公司带动。跨国公司选择企业转移生产环节主要有两种企业组织模式:企业间的离岸外包与企业内部的离岸外移。在进行行业分析时,企业间的离岸外包和企业内部的离岸外移构成了国际外包,两者并无显著差别。产业组织理论下的企业国际垂直专业化的组织模式选择将母子公司间的垂直专业化视为企业内部的离岸外移,而非母子公司间的外包视为企业间的离岸外包。在行业分析时,外包的范围要大于企业分析时的范围。企业内部的离岸外移指跨国企业将中间产品的生产或者生产过程的某一部分交由国外子公司,并由跨国公司完成最终产品生产的一种分工形式,企业内部的离岸外移是国际垂直专业化的一体化形式;企业间的离岸外包指跨国公司中间产品生产或生产过程某一环节以签订合同形式交由非关联公司完成的一种分工形式,企业间的离岸外包是国际垂直专业化的非一体化形式。文章对现有理论研究文献和实证分析文献进行分总结和分析,以企业国际垂直专业化组织模式为自变量,以契约执行效率、地区金融发展等因素为因变量,从企业微观角度进行实证分析,得到了更为细致的结论。文章以不完全契约理论为基础,利用2005年世界银行企业微观调查数据实证研究了企业国际垂直专业化组织模式选择的影响因素。研究结果表明,在契约执行效率越高的地区,企业通过外包形式承接跨国公司生产以此嵌入全球价值链的可能性越大,反之,企业则更可能以垂直一体化形式承接跨国公司生产。并且,契约执行效率对企业垂直专业化组织模式选择的影响有较强的地区效应,东部地区影响更为显著。地区金融发展程度与企业国际垂直专业化组织模式呈负相关,即地区金融发展程度越高,地区企业更可能以外包形式承接跨国公司生产,反之,则更可能以垂直一体化形式承接跨国公司生产。在控制地区、行业等其他变量以及解决内生性问题后,回归结果依然稳健。除契约执行效率与地区金融发展之外,企业国际垂直专业化组织模式选择也受到企业年龄、人力资本、研发投入等因素的影响。