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一、客户情况综述
1、客户基本情况
家庭成员：王先生，今年43岁，是同煤通风员，有薪资收入，有三险一金，参保了重疾商业保险；吴女士，今年41岁，是大齿检验员，有薪资收入，有三险一金，参保重疾商业保险；他们的儿子，今年14岁，上初三，明年升高中。
2、客户理财目标
目前的理财目标排序是：1.儿子上高中的费用，距今3年，每年支出15000元，预计总支出45000元；2. 儿子上大学的费用，距今3年，每年支出15000元，预计总支出60000元；3.为双方的老人准备的备用现金，距今5年，预计总支出45000元；4.儿子读研的费用，距今7年，每年支出15000元，预计总支出30000元；5.买车的费用，距今5年，预计支出100000元；6.退休后旅游，距今12年，预计每年支出10000元，总计支出25000；7.维持现在的生活水平，距今37年，每年支出47880元，总计1197000元。
二、客户财务状况分析
1、资产负债表
流动资产为，活期存款30000元；投资资产为股票40000元，自有福利房二套900000元；自用资产为自有团购房600000元；总资产合计为1570000元；负债合计为410000元。
2、现金流量表
期初现金为30000元；工作收入为72000元；生活支出27720元；税支及三险一金27720元；保险支出6000元；生活现金流量支出26112元；房租收益38400元；所得税支出3840元；投资现金流量34560元。
不难看出王先生家房屋资产占比过大，资金占用过大，流动性明显不足。且工作收入低、家庭负担重，存在财务风险。
3、财务比率分析
王先生家的总资产为760000元，负债为410000元，每月生活开支覆盖率（现金资产 / 每月生活固定开支）为2，参考值为3-6；储蓄比率（盈余/收入总额）为60.05%，参考值为20-40%；负债比率（总负债 / 总资产）为53.94%，参考值为20-40%；生息资产比率（生息资产 / 总资产）为57.89%，参考值为<60%；自用资产比率（自用资产 / 总资产）为42.1%，参考值为>40%。
王先生家生活开支覆盖率不足，面临家庭财务风险。储蓄比例虽高，主要是出租收入贡献，仍需加大工资性收入。负债比率较大，需降低负债资产。生息资产有待提高，通过提高流动资产来降低自用资产比例。
三、理财规划
1、基本假设
1.年通货膨胀率为3%。投资报酬率6%。
2.存款平均利率2。52%。
3.薪资成长率1%。
4.房价成长率3%，折旧4%。
5.儿子高中教育费10，000元/年，大学现值15，000/元/年，研究生现值15，000元/年。学费成长率为4%。
6.当地职工平均工资现值为2800元。
7.养老金，单位20%，个人8%。养老金投资报酬率4%。
8.住房公积金，单位个人均为6%。
9.住房公积金贷款利率5%，一般房贷利率6%。
10.夫妻双方在14年后退休后将再生活25年。
11.经调查房租收入为税后收入，住房公积金贷款每月固定以夫妻双方公积金抵扣贷款，不足部分由公积金盈余补足。
2、理财方案分析
方案一：立即变卖房产，锁定收益，提前实现所有目标。出租房产现价70万元，出售后，归还贷款21万元，还余下49万元，大于理财目标总需求，所有目标可一次性实现，同时时富裕资金还为子女教育、提升生活质量创造更为良好的环境的想象空间。
方案二：优化目标顺序，推迟相关目标的实现。从目標在各年度的分布分析，特别是在前五年，现金需求量大，而供给不足，目标不可能同时实现，必然要對各目标进行筛选，优选重要目标，如教育、赡养进行规划，其它目标则延期实现。缺点是前期储蓄压力较大。
方案三：选择时机卖房，实现相关目标。克服前期储蓄压力较大的缺点，前期只实现子女教育目标、择机变卖房产，再实现所有目标。主要缺点是要承受房价变动损失的风险。
（1）房产规划
综合考虑王先生目前的情况，难以实现您的理财目标。为了不给目前生活带来更大的负担，建议您将目前两套出租房中的其中一套200平米房以现值70万元出售，原因如下：由于实现您的五大人生目标存在现金缺口，所以建议您出售一套房产。根据目前市场行情，房地产市场波动加大，房产价值还有下行的风险。据初步测算，房租收入的年收益率4.11%，小于目前贷款利率，出租不合算。流动资产不足，如果出现紧急情况，不能即时变现，从容应对。出售房款70万元，首先将其中的21万元用于归还房贷，以减轻您的生活负担，提高生活质量。余款49万元首先用于满足您的人生目标。
（2）保险规划
王先生家目前只有重大疾病保险，由于王先生是家庭的经济支柱，如有任何的意外或者疾病都将对个人和家庭带来巨大的打击。所以建议王先生一定要加强风险管理规划。根据王先生家庭的财务现状和生活需求法计算，王先生夫妻的重大疾病保险保障原则是满足疾病的需求，没有保障儿子的学业、家庭基本生活费，父母赡养费以及退休养老等需求。我们的建议如下：因为王先生一家都有重大疾病保险，但是一旦遇到身故，这些保障是完全不够的。建议增加夫妻双方的终生寿险。
具体的保险建议为：购买以王先生为被保险人，子女为受益人，保额为15万，保费为5万的趸交型终生寿险，用出售房产的余款一次性缴费，万一保险事故发生时，可把理赔金用来作为儿子的教育金。购买以王太太为被保险人的国寿鸿鑫分红险，，一次性趸交5万，期限为10年。领取方式为10年后每年领取或一次性领取。可用作老年生活护理金，用来请护工或保姆。 （3）子女教育规划
未来的10年，儿子的年龄从15岁到24岁，即从高中到大学再到研究生，学费的支出每年为15000万元。
在国内上学期间每年学费的年金现值之和为11.7025元。据此设置较为保守的投资策略组合如下：1.债券型基金，风险较低，最低要求本金为3.7万，预期年化收益率为3%，推荐品种为南方避险增值；2.货币型基金，风险较低，最低要求本金为2万，预期年化收益率为2%，推荐品种为工银货币基金；3. 工银理财产品，风险较低，最低要求本金为6万，预期年化收益率为4%，推荐品种为票据型一年期稳得利。
（4）敬老规划
5年后为双方老人共准备5万元，以备孝敬或应急之需，还在工作期内，目标需求额折现到工作期间每月储蓄额为0.0717万元。为了实现该赡养老人规划，假定投资报酬率6%，退休前5年内每年应准备赡养老人储蓄。
（5）购车规划
5年后拥有一部10万元小车，方便家人周末及节假日出游、登山。折现到工作期间现值为7.5万元。出售房产后所得款其中一部分可用于5年后购车储备额，建议将7.5万元用于购买积极配置型基金，中高风险，预期收益8%，推荐品种为嘉实稳健、广发稳健。
（6）旅游规划
吴女士14年后退休，每年预计旅游总开销现值10000元，折到55岁退休当年现值为19.91万元，折到工作期间每月储蓄额为0.0759万元。为了实现该旅游目标，假定投资报酬率6%，退休前14年内每年应准备旅游储蓄。
（7）退休规划
退休养老规划的宗旨保障工作期间的同等生活水平。目前的支持额计算退休后的年支出为4.19万元。退休后生活25年，我們可以在考虑通货膨胀率的基础上精确计算家庭退休金总需求为71.58万元。王先生夫妻二人目前退休金提出2.016万元，因此根据增长型年金终值，计算出14年后退休金账户的余额共计44.16万元。由于王先生夫妻二人的养老金需求与供给相差额为27.42，折现到工作期间每月储蓄额为0.1045万元。为了实现该退休养老目标，假定投资报酬率6%，退休前14年内每年应准备养老储蓄。
参考文献：
[1]杨颖.我国保险业开展个人理财业务探讨研究[D].东北财经大學，2007
[2]肖兰华.产品创新是加快保险发展的引擎[J].中国保险，2007年第6期
[3]易世明.基于生命周期理论的个人理财技术研究[D].厦门大学，2006
作者简介：付晓春（—1993-01），女，汉，籍贯：湖北，学历：硕士，研究方向金融。
1、客户基本情况
家庭成员：王先生，今年43岁，是同煤通风员，有薪资收入，有三险一金，参保了重疾商业保险；吴女士，今年41岁，是大齿检验员，有薪资收入，有三险一金，参保重疾商业保险；他们的儿子，今年14岁，上初三，明年升高中。
2、客户理财目标
目前的理财目标排序是：1.儿子上高中的费用，距今3年，每年支出15000元，预计总支出45000元；2. 儿子上大学的费用，距今3年，每年支出15000元，预计总支出60000元；3.为双方的老人准备的备用现金，距今5年，预计总支出45000元；4.儿子读研的费用，距今7年，每年支出15000元，预计总支出30000元；5.买车的费用，距今5年，预计支出100000元；6.退休后旅游，距今12年，预计每年支出10000元，总计支出25000；7.维持现在的生活水平，距今37年，每年支出47880元，总计1197000元。
二、客户财务状况分析
1、资产负债表
流动资产为，活期存款30000元；投资资产为股票40000元，自有福利房二套900000元；自用资产为自有团购房600000元；总资产合计为1570000元；负债合计为410000元。
2、现金流量表
期初现金为30000元；工作收入为72000元；生活支出27720元；税支及三险一金27720元；保险支出6000元；生活现金流量支出26112元；房租收益38400元；所得税支出3840元；投资现金流量34560元。
不难看出王先生家房屋资产占比过大，资金占用过大，流动性明显不足。且工作收入低、家庭负担重，存在财务风险。
3、财务比率分析
王先生家的总资产为760000元，负债为410000元，每月生活开支覆盖率（现金资产 / 每月生活固定开支）为2，参考值为3-6；储蓄比率（盈余/收入总额）为60.05%，参考值为20-40%；负债比率（总负债 / 总资产）为53.94%，参考值为20-40%；生息资产比率（生息资产 / 总资产）为57.89%，参考值为<60%；自用资产比率（自用资产 / 总资产）为42.1%，参考值为>40%。
王先生家生活开支覆盖率不足，面临家庭财务风险。储蓄比例虽高，主要是出租收入贡献，仍需加大工资性收入。负债比率较大，需降低负债资产。生息资产有待提高，通过提高流动资产来降低自用资产比例。
三、理财规划
1、基本假设
1.年通货膨胀率为3%。投资报酬率6%。
2.存款平均利率2。52%。
3.薪资成长率1%。
4.房价成长率3%，折旧4%。
5.儿子高中教育费10，000元/年，大学现值15，000/元/年，研究生现值15，000元/年。学费成长率为4%。
6.当地职工平均工资现值为2800元。
7.养老金，单位20%，个人8%。养老金投资报酬率4%。
8.住房公积金，单位个人均为6%。
9.住房公积金贷款利率5%，一般房贷利率6%。
10.夫妻双方在14年后退休后将再生活25年。
11.经调查房租收入为税后收入，住房公积金贷款每月固定以夫妻双方公积金抵扣贷款，不足部分由公积金盈余补足。
2、理财方案分析
方案一：立即变卖房产，锁定收益，提前实现所有目标。出租房产现价70万元，出售后，归还贷款21万元，还余下49万元，大于理财目标总需求，所有目标可一次性实现，同时时富裕资金还为子女教育、提升生活质量创造更为良好的环境的想象空间。
方案二：优化目标顺序，推迟相关目标的实现。从目標在各年度的分布分析，特别是在前五年，现金需求量大，而供给不足，目标不可能同时实现，必然要對各目标进行筛选，优选重要目标，如教育、赡养进行规划，其它目标则延期实现。缺点是前期储蓄压力较大。
方案三：选择时机卖房，实现相关目标。克服前期储蓄压力较大的缺点，前期只实现子女教育目标、择机变卖房产，再实现所有目标。主要缺点是要承受房价变动损失的风险。
（1）房产规划
综合考虑王先生目前的情况，难以实现您的理财目标。为了不给目前生活带来更大的负担，建议您将目前两套出租房中的其中一套200平米房以现值70万元出售，原因如下：由于实现您的五大人生目标存在现金缺口，所以建议您出售一套房产。根据目前市场行情，房地产市场波动加大，房产价值还有下行的风险。据初步测算，房租收入的年收益率4.11%，小于目前贷款利率，出租不合算。流动资产不足，如果出现紧急情况，不能即时变现，从容应对。出售房款70万元，首先将其中的21万元用于归还房贷，以减轻您的生活负担，提高生活质量。余款49万元首先用于满足您的人生目标。
（2）保险规划
王先生家目前只有重大疾病保险，由于王先生是家庭的经济支柱，如有任何的意外或者疾病都将对个人和家庭带来巨大的打击。所以建议王先生一定要加强风险管理规划。根据王先生家庭的财务现状和生活需求法计算，王先生夫妻的重大疾病保险保障原则是满足疾病的需求，没有保障儿子的学业、家庭基本生活费，父母赡养费以及退休养老等需求。我们的建议如下：因为王先生一家都有重大疾病保险，但是一旦遇到身故，这些保障是完全不够的。建议增加夫妻双方的终生寿险。
具体的保险建议为：购买以王先生为被保险人，子女为受益人，保额为15万，保费为5万的趸交型终生寿险，用出售房产的余款一次性缴费，万一保险事故发生时，可把理赔金用来作为儿子的教育金。购买以王太太为被保险人的国寿鸿鑫分红险，，一次性趸交5万，期限为10年。领取方式为10年后每年领取或一次性领取。可用作老年生活护理金，用来请护工或保姆。 （3）子女教育规划
未来的10年，儿子的年龄从15岁到24岁，即从高中到大学再到研究生，学费的支出每年为15000万元。
在国内上学期间每年学费的年金现值之和为11.7025元。据此设置较为保守的投资策略组合如下：1.债券型基金，风险较低，最低要求本金为3.7万，预期年化收益率为3%，推荐品种为南方避险增值；2.货币型基金，风险较低，最低要求本金为2万，预期年化收益率为2%，推荐品种为工银货币基金；3. 工银理财产品，风险较低，最低要求本金为6万，预期年化收益率为4%，推荐品种为票据型一年期稳得利。
（4）敬老规划
5年后为双方老人共准备5万元，以备孝敬或应急之需，还在工作期内，目标需求额折现到工作期间每月储蓄额为0.0717万元。为了实现该赡养老人规划，假定投资报酬率6%，退休前5年内每年应准备赡养老人储蓄。
（5）购车规划
5年后拥有一部10万元小车，方便家人周末及节假日出游、登山。折现到工作期间现值为7.5万元。出售房产后所得款其中一部分可用于5年后购车储备额，建议将7.5万元用于购买积极配置型基金，中高风险，预期收益8%，推荐品种为嘉实稳健、广发稳健。
（6）旅游规划
吴女士14年后退休，每年预计旅游总开销现值10000元，折到55岁退休当年现值为19.91万元，折到工作期间每月储蓄额为0.0759万元。为了实现该旅游目标，假定投资报酬率6%，退休前14年内每年应准备旅游储蓄。
（7）退休规划
退休养老规划的宗旨保障工作期间的同等生活水平。目前的支持额计算退休后的年支出为4.19万元。退休后生活25年，我們可以在考虑通货膨胀率的基础上精确计算家庭退休金总需求为71.58万元。王先生夫妻二人目前退休金提出2.016万元，因此根据增长型年金终值，计算出14年后退休金账户的余额共计44.16万元。由于王先生夫妻二人的养老金需求与供给相差额为27.42，折现到工作期间每月储蓄额为0.1045万元。为了实现该退休养老目标，假定投资报酬率6%，退休前14年内每年应准备养老储蓄。
参考文献：
[1]杨颖.我国保险业开展个人理财业务探讨研究[D].东北财经大學，2007
[2]肖兰华.产品创新是加快保险发展的引擎[J].中国保险，2007年第6期
[3]易世明.基于生命周期理论的个人理财技术研究[D].厦门大学，2006
作者简介：付晓春（—1993-01），女，汉，籍贯：湖北，学历：硕士，研究方向金融。