目前市场对美元反弹的预期正在不断升温，这有可能导致投机资本流向美元资产，以追求未来的利率收益及升值收益。因此，很多投资者认为未来美元兑人民币贬值的动力在削弱。当然升值幅度还是有的。受美元趋稳的影响，人民币兑美元下半年的升值幅度顶多达到4.5%左右，从总的变化上看将是一个先快后慢的趋势。
　　
　　上半年，关于人民币汇率问题，争议不断。很多人认为人民币汇率升值已经到了一个特定阶段，前期的较快升值幅度有必要适度缓一下。我个人也认为，随着美元由弱转强，下半年人民币升值将趋缓。
　　美元进入由弱势到强势转折阶段跟美国战略特征相关。美国本身是一个低储蓄的国家，需要大量的资金满足国内消费。因此出路只有两个：一是靠出口，另外一个是靠外国资本流入。出口靠的是弱势美元，资本流入靠的是强势美元。现在看来弱势美元已经越来越不符合美国的利益，而由于弱势美元致使资本流出，导致美国国际储备货币地位下降，对其产生更多的负面作用。目前强势美元的倾向在不断增强，这个趋势在明年年初将产生一定的反转。当然，今年强势美元的可能性并不是特别大，因为强势美元会损害在选举当中力量最大的制造业工会的利益，这是美国政府所不愿意见到的。
　　


　　从近期人民币兑美元的汇率变化看：3月份左右美国政府出台了一系列措施，次贷危机也告一段落，美元相对走稳。4-5月这段时间，人民币兑美元变换处于平台阶段。6月份，特别是在美元指数明显走强的前半月，人民币兑美元仍然保持了快速升值的趋势，美元兑人民币汇率中间价6月30日跌至6.8591，全月下跌幅度达12.8‰，为“汇改”以来单月升值幅度第三高。
　　但是，根据最新的数据我们看到情况可能又有了微妙的变化。7月16日左右，当时美元兑人民币汇率为6.8128，达到2005年以来的峰值，目前回调后还保持6.82、6.83左右。这段回调主要的影响因素就是油价的下调，另外一个原因就是美国政府各个监管机构有很多表态，表示要继续保持强势美元。
　　对于下半年的人民币汇率走势很多人有一些不同的判断，但是有一点是共同的，谈人民币汇率问题是看美元的走势。事实上，从一年期或者更长时间来看，美元应该是进入一种初级反弹的情况，这主要是由于美国利率前景由宽松转为紧缩，将有利于美元走势，而其他经济体增长前景出现下行风险，也有利于美元止跌。而经过数年连续下挫，市场亦认为如果逢低买入美元，或许会有利可图。
　　目前市场对美元反弹的预期正在不断升温，这有可能导致投机资本流向美元资产，以追求未来的利率收益及升值收益。因此，虽然有升值幅度，但更多投资者认为未来美元兑人民币贬值的动力在削弱。