【摘 要】
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本文在马尔科夫体制转换模型下探究了变额年金的风险管理问题。保险产品的长期性使其易受到经济周期的影响,马尔科夫体制转换模型因在描述经济周期变化的卓越表现而受到学界和业界的广泛关注。分析显示,在我国马尔科夫体制转换模型相对于Black-Scholes模型在捕获资产变化特征上具有优势。本文利用体制转换模型建模投资账户价值,推导最低身故利益保证和最低到期利益保证债务的在险价值和条件尾部期望的解析表达式。将两个估计模型应用到最低利益保证年金上,发现Black-Scholes模型往往低估最低利益保证年金需要的风险资本
【机 构】
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西南财经大学保险学院,南开大学金融学院
【基金项目】
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国家自然科学基金面上项目(71671094)。
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本文在马尔科夫体制转换模型下探究了变额年金的风险管理问题。保险产品的长期性使其易受到经济周期的影响,马尔科夫体制转换模型因在描述经济周期变化的卓越表现而受到学界和业界的广泛关注。分析显示,在我国马尔科夫体制转换模型相对于Black-Scholes模型在捕获资产变化特征上具有优势。本文利用体制转换模型建模投资账户价值,推导最低身故利益保证和最低到期利益保证债务的在险价值和条件尾部期望的解析表达式。将两个估计模型应用到最低利益保证年金上,发现Black-Scholes模型往往低估最低利益保证年金需要的风险资本
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