基于B1ack—Scholes模型对可转换债券的理论定价

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本文将可转换债券分解为内含认股权证和公司债券两部分进行理论定价,并运用B1ack—Scholes期权定价模型,着重对认股权证进行理论定价。在对认股权证进行定价时,充分考虑期权与认股权证的区别,如:期限长短,股权结构的影响,认股权证的合同条款等,对B1ack—Scholes期权定价模型进行调整与变换。在此基础上对可转换公司债券进行理论定价和投资价值分析。 In this paper, the convertible bonds are decomposed into two parts: the warrants and the corporate bonds. The pricing model is B1k-Scholes, which focuses on the theoretical pricing of warrants. When pricing warrants, we consider the differences between options and warrants, such as the length of term, the impact of ownership structure, the contractual terms of warrants and so on, and adjust and transform the pricing model of B1ack-Scholes option. On this basis, the convertible corporate bonds theoretical pricing and investment value analysis.
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