2022年3月5日,第十三届全国人民代表大会第五次会议上指出2022年进一步推进“碳达峰、碳中和”重点工作,完善相关政策体系。为了实现“碳达峰、碳中和”目标,高碳排企业不得不进行产业低碳转型,而这需要巨额的资金支持。碳中和债作为一种新型的绿色债务类融资工具,发行成本低,可以为企业碳中和项目提供大量的资金支持,为企业低碳转型提供新型融资方式。据此,本文以华能国际发行“21华能GN001”碳中和债为例,展开发行碳中和债效果的案例研究。“21华能GN001”作为我国最早一批发行的碳中和债,发行期限、债券类型、发行主体的属性等在现状分析中均占比例最高,以其为研究对象具有代表性。本文通过对“21华能GN001”的案例分析,以期更直观的了解到发行碳中和债对企业的影响,从而引导其他企业发行碳中和债,对拓宽企业融资渠道、降低企业融资成本、提高企业声誉,引导碳中和债健康稳定发展具有重要意义。本文通过PEST分析从政治、经济、社会、技术四个角度对华能国际发行碳中和债的外部环境进行了分析归纳,并从资金、战略、声誉角度对华能国际发行碳中和债的内部动因进行了归纳分析。本文通过事件研究法分析了华能国际发行碳中和债所带来的市场效应,通过纵向对比分析了华能国际发行碳中和债在成本方面的效益,通过EVA模型分析了华能国际发行碳中和债对市场价值的影响,通过财务分析方法分析了发行碳中和债对华能国际的盈利能力、运营能力和偿债能力的影响。本文研究结论表明,当前发行碳中和债的企业集中在特定行业与特定企业,其他企业发行动力不足;碳中和债券能够为环境带来明显的减碳效益,拓宽企业的融资渠道、降低企业融资成本、提高企业声誉,并通过成本、盈利途径提升企业价值;企业发行碳中和债券在短期传达给投资者的主要信号为缺乏资金,会对股价造成负向波动;发行碳中和债会对企业的盈利能力、偿债能力造成短期负向影响。碳中和债属于新型债券,当前学者对企业发行碳中和债融资案例分析还鲜有研究。本文创新性地运用事件研究法、对比分析法和EVA模型相结合的方法,从多个角度分析了华能国际发行碳中和债所带来的效应。但由于碳中和债相关理论较少,研究方法需要沿用绿色债券的方法,且“21华能GN001”发行时间较短,无法研究对企业的长期效应。基于上述分析,本文建议我国企业进行低碳产业升级,并通过碳中和债筹集所需资金,以及积极披露自身低碳发展的相关信息。