买卖价差相关论文
在金融高频数据中,价格久期反映了投资者的交易行为,从时间维度反映了信息的传导过程。本文采用股票交易的分笔数据,在自回归条件......
金融学在本质上是一种实证主义的研究，本文在前人研究的基础之上，就中国证券市场微观结构的几个问题，开展了一些实证研究工作，旨在以经......
市场微观结构理论作为金融学的一个分支学科存在已经有三十多年的时间。市场微观结构理论同以往金融学传统理论有所不同：传统经济学......
本文从股票市场的微观角度来研究我国股票市场的结构特征,运用高频数据对我国股票市场的委托报价指令、收益率的变动、买卖价差和......
目前,我国债券市场还处于分割状态。市场分割会导致一系列问题,尤其是损失市场效率,建立统一的债券市场已经成为健全和完善我国金......
传统的宏观汇率决定理论不能解释汇率短期波动的原因。由于80年代微观结构理论在证券市场的成功应用，部分学者将改良过的微观结构理......
本文利用ACD模型和UHF-GARCH模型对交易间隔和信息传导关系理论进行了实证检验。研究结果支持了Easley和O’Hara的观点,即较长的交......
在境外市场，股票期权在近四十年里有着突飞猛进的发展，成为目前交易最活跃的衍生品。作为一种金融衍生工具，股票期权在境外已经被众多......
[摘 要]本文基于CRS模型，通过对上海股票市场高频交易数据进行变参数模型的回归分析，实证研究了上海股市交易成本的系统变动特征。研......
本文以A股公司为样本,以交易量作为信息不对称的代理变量,分析了中国会计准则的国际趋同对信息不对称的影响,检验了会计准则的国际......
本研究以事件研究法，配合Hausman外生性检定(1978)和联立方程式法，探讨在信息不对称的情形下，年度盈余宣告对股票价格、成交量、买卖......
风险计量是实现风险管理的前提，也是整个风险管理过程中的核心，长期以来国际上金融风险的重点大都集中于风险计量理论的创新和风险计......
本文对分析师荐股报告进行了日内的实证分析，该文借助于MRR模型检验了荐股报告发布之前和之后40分钟的信息和流动性成本的变化，发现......
2006年1月4日,人民银行在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式,此后外汇市场实行做市商报价驱动主导的交易机制,采用竞价和询价......
我国银行间债券市场成立于1997年，经过十多年的发展，我国银行间债券市场已经成为我国多层次资本市场体系中重要的场外交易市场。2010......
银行间债券市场作为我国最大的债券市场，不仅是各类社会主体融资的资金市场，也是中央银行实施货币政策的重要场所，其流动性高低直接影......
采用上证180指数成分股票的分笔交易数据,分析估计了反映中国股票市场交易成本的报价价差、有效价差和交易价差,并对它们进行了比......
<正>流动性是市场的一切。做市商行为是市场流动性的重要影响因素之一,增加做市商数量和提高做市金额能够提升市场流动性我国新三......
【摘要】Demsetz（1968）的《交易成本》一文奠定了买卖价差理论的基础，随着《交易成本》的发表，越来越多的学者投身到研究做市商的报价......
从股票分拆的定义来看,这类事件本身并不改变公司的总价值和股东的权益比例.然而,这类事件在全球股票市场中非常普遍,尽管公司执行......
基于分笔交易数据,使用多种流动性指标对B股市场的流动性特征进行了分析。研究发现相对价差是评估和描述B股市场流动性特征的最有......
买卖价差作为证券市场流动性的一个重要度量,一直以来都是市场微观结构领域研究的焦点。本文利用上证180成分股票的高频交易数据和......
目前，市场上的指数基金跟踪的大多是价格指数而非收益指数，价格指数对上市公司分红派息（现金股利）不作除权调整，任指数自由回落，更多地反......
文章利用2001-2010年在上海证券交易所上市的320支A股股票的IPO相关数据来验证Booth and Chua(1996)的关于股票的抑价发行和股权结......
一、国外理论研究A m ihud和M endelson(1986)(下文省略为A-M)从交易的微观成本出发,推导出预期收益与买卖价差的关系模型,开创性......
证券交易的执行成本是信息不对称和市场供需不均衡时投资者买卖证 券的风险补偿,是资产定价和市场微观结构的重要研究课题。为此,......
2015年4月,离岸人民币外汇期货市场共成交37485手,环比增长7％;月末持仓量14284手,环比降低13％.香港交易所占离岸人民币外汇期货市场......
本文的主要目的是研究限价指令簿信息与买卖价差之间的关系。本文引入限价指令簿信息指标作为模型参数的状态变量,提出了时变MRR模......
本文从理论上分析比较了两类有效买卖价差(effective bid-ask spread)估计的统计性质,即Roll的协方差估计(Roll,1984)和最近由Corw......
融资融券交易对股市流动性的影响尚未形成一致结论,不过大多数学者的研究结论认为融资融券将提升股市流动性。本文基于沪深市场个......
基于高频交易数据，运用指令簿价差、隐含价差和交易价差三种6个指标，综合衡量沪市买卖价差。发现：交易价差的时序波动明显异于其他指......
信息披露与传导机制是解释股价波动性动态特性的最本质原因。上市公司发布的定期报告是投资者最主要的信息来源。利用事件分析的方......
文章在拓展价差模型和交易量模型的基础上，尝试探究信息质量和信息解释能力对中小投资者保护效果的影响。研究发现：提高信息质量和投......
近年来,全球资本市场上各种衍生性金融商品不断推陈出新,国内市场参与者避险以及解决国有股流通等市场新需求的出现,使得认股权证......
本文主要研究新三板市场引入做市商制度后市场流动性的问题。通过建立模型,分析做市商买卖价差的影响因素,包括证券价格的波动性和......
订单驱动市场上的交易成本、交易订单与买卖价差之间是彼此相关的。对投资者交易订单策略的研究发现交易成本造成市场买卖价差的存......
股票市场的交易成本和其流动性之间有着密切的联系,本文主要分析上海股票市场的交易成本的构成及其影响因素,探究降低交易成本,提......
运用市场微观结构理论来分析中国股市的交易制度、流动性和执行成本后发现:(1)在佣金和交易税相等的条件下,B股的知情交易者执行成......
世界上绝大多数期货交易所都采用无指定做市商的连续双向竞价交易机制,然而期货市场上有一类特殊而重要的交易者称为“抢帽子者”,......
本文基于郑州棉花期货市场交易高频数据,运用买卖价差理论将郑州棉花期货市场流动性成本分为信息不对称成分、指令处理成分及指令......
对国际金融危机及对外汇市场买卖价差的影响进行了综述分析。利用GARCH（1，1）模型建立了7个发达国家的货币买卖价差的波动模型；模型考虑......
给出一种有交易费和买进卖出价差两种摩擦的多周期金融市场模型,在这种模型下进行市场的无套利刻画。......
摘要：根据市场微观结构理论，运用高频数据对上海证券交易所的买卖价差进行统计分析以及价差的日内变动模式，从而揭示我国上海证券交易......
