知情交易概率相关论文
本文考虑二级市场信息获利因素引发的询价机构在报价方面存在的道德风险,结合新股配给规则,通过理论和实证模型分析二级市场信息获......
采用Cscore模型测度会计稳健性，构建股票年度日均换手率、非流动性模型来度量股票流动性，选取股价非同步性和知情交易概率模型来测度......
在市场微观结构理论中,信息不对称问题一直是有关学者高度重视的问题。自VPIN模型实现对信息不对称问题的量化研究以来,大量国内外......
随着全球经济不断增长,科技创新能力已逐渐成为衡量国家竞争力的关键指标,在我国经济转型升级、新旧动能转换的关键时期,科创板应......
基于2018-2020年沪深300指数成分股的高频数据,构建累计拆分订单比变量度量市场订单拆分行为,考虑订单拆分行为对知情交易概率及其......
投资者在金融市场上参与交易的过程中,往往会面对信息不对称的问题。对于股票市场来说,股票市场中的信息不对称会从两方面来影响市......
在注册制改革的新背景下,信息披露(简称信披)的重要作用依然显著,在学界信披制度被视为注册制改革的核心,将持续为中国上市公司的......
在证券市场中,由于交易主体之间存在信息不对称,不知情交易者在与知情交易者交易的过程中蒙受损失。为度量证券交易信息不对称的程......
在电子指令驱动的交易制度下,中国股票价格、市场深度、知情交易概率、信息冲击、股价波动和买卖指令的不平衡性,都是影响隐性交易......
我国证券市场发展已有20多年,上市公司作为我国公司力量的佼佼者,其公司治理情况在一定程度上代表了我国企业的质量。正如证监会主......
在证券市场中由于信息不对称等原因，存在着大量内幕消息导致的知情交易。知情交易可以显著的影响股票收益率。过去大多数研究都将影......
本文将样本股票按市值和基于EKOP模型估算的PIN值分成15组,然后在各个规模组构建“做多低PIN值组合+做空高PIN值组合”的方式构建......
本文发现中国股市存在博彩(投机)溢价,且无法为Fama-French三因子模型解释。尽管在组合构造期内,博彩型股票存在显著溢价,但组合的......
以公司年报披露为事件，用知情交易概率直接衡量定期公告期间的信息不对称水平，并通过事件研究法分析公告期间信息不对称对价格发现的......
在EKOP模型测度PIN的基础上，通过建立时变交易到达率模型，滚动计算日内知情交易概率，并将PIN测度与事件研究相结合，对比了不同规模公司......
本文基于EKOP模型提出了一种日度知情交易概率测度PIN,并运用中国证监会发布的行政处罚公告在2010~2015年期间涉及内幕交易的46个......
农业上市公司在引导我国农村产业升级等方面起着重要作用，因此，研究农业类股票的信息风险特征对提升农业上市公司的资本运营能力有着......
信息不对称一直以来是会计学信息披露研究的热点议题,降低信息不对称是审计产生的直接原因,审计师声誉能够通过信号传递缓解信息不......
笔者以2001年～2009年A股上市公司10261个年度观察值为研究样本，研究了信息环境变革和法律制度差异对投资者利益保护的影响。研究结果......
本文以知情交易概率作为信息风险的测度,讨论了中国证券市场信息风险特征与定价问题：在引入并改进了EKOP知情交易概率模型非参估计......
对指令驱动市场知情交易的研究是近年来的热点问题。常用的EKOP模型存在一些缺陷,本文放宽了EKOP模型关于日内信息均匀释放以及交......
市场微观结构理论中信息不对称是金融学研究的热点问题,本文以2011至2013年中证800股票为样本,研究中国股市上市公司信息不对称的......
知情交易在金融市场微观结构中扮演了重要角色,而估计知情交易概率的传统方法仍存在一些不可克服的障碍。通过借鉴EM算法的思路并......
我国媒体产业呈现双轨制特色,产业中同时存在政策导向媒体与市场导向媒体。两类媒体的功能定位与激励机制迥然不同,使得两者对资本......
在微观市场结构的研究中,信息一直是最为重要的因素之一。本文采用2016年沪深300股指期货高频数据构建两种知情交易概率指标:同步......
通过并购获得成长是经济史上的一大现象,几乎所有的美国大型企业都是通过某种形式的并购成长起来。近年来,我国刮起了并购浪潮,越......
信息作为投资者投资决策的重要依据,对于金融资产价格的发现有直接的指导作用。知情交易概率作为私有信息衡量指标,探究其有效性意......
在证券市场中由于信息不对称等原因,存在着大量内幕消息导致的知情交易。知情交易可以显著的影响股票收益率。过去大多数研究都将......
在市场微观结构理论中,信息不对称一直是众多学者高度关注的问题。1996年,Easley、Kiefer、O’Hara和Paperman提出利用知情交易概......
信息在金融市场交易中扮演重要角色,少数知情交易者可以利用私人信息谋取更多利益,并使非知情交易者蒙受损失。越有效的市场,其信......
<正>中国高度重视金融安全,"强监管、去杠杆",力求金融市场运行平稳并引导资金流向实体经济,确保不发生系统性和区域性金融风险。......
新冠肺炎疫情和"石油价格战"等极端事件导致境内外资产价格大幅波动,对金融市场平稳运行和风险防范带来巨大挑战。本文实证研究发......
本文构建TVAR模型并将知情交易概率作为门限变量,研究得出知情交易概率存在双门限值,据此将信息不对称划分为三个区制,发现在低区......
本文研究中国股市知情交易概率（probability of informedtrading，PIN，）与基金投资业绩之间的关系，采用Easleyeta1．（1996）提出的删测度，并进......
知情交易概率是指知情交易委托单占总交易委托单的比重,用于度量我国知情交易强度。R2代表公司回报率能被市场回报率解释的程度,R2......
新股发行普遍存在抑价以及IPO真实价值不确定的现象,使得媒体报道影响IPO定价效率的机制并不清晰。本文从上市首日信息不对称的角......
本文利用2004～2008年的86起并购重组事件考察了并购公告前后信息结构的变化。发现在并购公告之前,存在显著的信息泄漏。本文检验了......
知情交易概率PIN模型的极大似然估计,由于似然函数形式复杂,在最优化过程中很容易出现计算溢出的问题。本文提出了PIN模型的广义矩......
计算机技术的迅猛发展,加快了电子订单指令的执行与传输;股票交易的监管规则不断放宽,催生出金融市场上更多的投机套利行为。在此......
本文借助中国股指期货市场的高频交易数据,采用基于非参数估计的VPIN方法对股指期货市场的知情交易概率水平进行了测算,并进一步考......
本文以沪深上市公司2004～2009年数据为基础,利用知情交易概率作为信息不对称代理变量,研究我国上市公司信息不对称和现金持有量之间......
自我国沪深300股指期货推出以来,灵活的交易规则和杠杆制度,使其迅速成为交易量最活跃的市场之一,也为我国高频交易和量化投资的发......
以知情交易概率为研究手段,选择在2005年上市的权证及其正股为样本,采用分笔的高频交易数据考察了股票和权证市场信息非对称特征的......
PIN值即知情交易概率,是衡量股票市场信息不对称水平的有效指标,指知情交易笔数占交易总笔数的比重。基于2015—2017年沪市A股交易......
2015年9月2日中国金融期货交易所修改了股指期货交易规则,使得股指期货市场成交量大幅缩水,本文研究了在这种特殊背景下,度量知情......
期刊
知情交易概率(PIN)模型是最早用来度量市场信息不对称程度的模型,为市场微观经济理论做出了巨大贡献。然而,PIN模型所隐含的买卖指......
外部审计的作用在于提高公司的信息披露透明度,减少信息不对称,以保护投资者利益。本文从知情交易概率视角出发,研究了外部审计在......
在股票市场的交易机制设计中,股票市场透明度是一个重要的方面.有效的市场透明度能够促进价格发现效率,提高市场质量.以上海证券交......
