噪音交易相关论文
本文利用2011年至2020年中国A股市场的数据，基于倾向得分匹配法和双重差分模型，研究概念股的提出对中国股票市场定价效率的影响。研......
相较于国外已经去“散户化”的较为成熟、理性的市场环境,我国证券市场由于发展时间较短,相对不够成熟。而股票市场作为国民经济的......
伴随着我国股票市场的不断健全和完善，更多的交易限制被打开，这些政策不但增加了市场的活跃度，同时还激发了投资者的投资积极性，但我们......
自1991年上交所和深交所成立以来，我国资本市场的发展取得了巨大成功。与此同时，机构投资者的规模迅速增加，在资本市场中的比重由原来......
孪生股票是指同一家公司在不同交易市场中发行的股票,根据“一价定律”,孪生股票应该具有相同的价格。而现实中孪生股票价格差异的......
中国股票市场异常现象及其产生原因——基于噪音交易分析,Anomaly Phenomena and Their Causes of the Chinese Stock Market:An Analysi
文章在对中国股票市场2005年6月-2008年8月发生的"异常现象"进行分析和总结的基础上,从噪音交易对股票市场行为影响的角度探讨了中......
社会经济的很多方面都可能通过某种途径对上市公司的成长性、盈利性等产生作用.投资者在价值标准、判断方法和信息处理能力等方面......
近年来,行为金融学逐渐成为了金融学领域的研究热点,其将心理学和社会学相结合,讨论了投资者在非理性条件下的投资决策行为以及对......
本文通过对问卷调查的统计分析,以及参考各类经济数据和引用各方面对于投资者大众的心理分析,结合现今股市大环境对大众股民的心理......
适度的噪音能够增加市场的流动性，但噪音交易的过度存在会对股票市场的效率产生负面的影响。本文借用分形理论的R／S分析法，对中国股市......
噪音交易与理性套利是证券市场中永远存在的博弈双方。文章在多重动态均衡博弈理论框架下，讨论理性投资与噪音交易的博弈过程，分析了......
30多年来，关于证券市场信息效率的研究一直是现代金融学的焦点问题。有效市场假说从理性行为出发，得出证券价格总是可以充分反映可获......
文章扼要地介绍了现代金融理论体系下主流的定价理论——资本资产定价理论，介绍了shefrin和Statman联合提出的行为资产定价模型。建......
本文通过对投资者非理性行为的分析,提出建立投资者教育体系和综合监管机制来有效治理投资者的非理性行为。这对指导投资者正确投......
噪音交易是现代金融理论的一部分,很多学者都开展了关于噪声交易的研究。一般来讲,研究噪声交易时有不同的切入点。本文的切入点是......
某种程度上,房地产市场也可视作资本市场,存在某些类似于证券市场的"异象"。以上海住宅市场为例:P/E接近国际警戒线,二者正相关性......
构建了衡量股票受噪音交易影响程度的指标,包括股票对投资者情绪指标的敏感程度、股票估值偏差、股价反应信息的滞后性和方差比率,......
传统金融理论认为市场中的参与者都是理性经济人,因此,噪音交易在市场中不会普遍存在。即使存在一部分的噪音交易和噪音投资者,也......
随着中国经济市场化改革的不断深入,中国的金融市场也在逐步发生着变化。市场上的融资模式和融资工具的创新不断加快,在这样的一种......
噪音交易能够长期存在对传统信息交易测算方法提出了挑战。基于EKOP模型的框架，将交易分为信息交易、噪音交易和流动性交易，构建了同......
笔者利用三期模型框架,考虑噪音交易和有限套利两个约束条件,构建噪音交易者、基金投资者和长短期套利基金的投资行为模型,分析长......
通过将噪音交易者引入交易树扩展经典的EKOP模型，构建了含有7个不同状态的新的交易到达过程模型，然后基于泊松到达理论得到交易到达......
以2010年3月31日融资融券交易系统在沪深两市正式开通以及标的股票的四次扩容为背景,选取2008年9月1日至2015年8月31日融资融券标......
通过对经典汇率理论和行为金融理论的比较分析,我们发现无论是在理论上还是在经验研究上,汇率都会在相当长的一段时间内偏离基本经......
正如Amihud和Mendelson(1988)所说,“流动性是市场的一切”。流动性问题不仅是金融市场微观结构研究的核心所在,同样,在资产定价研......
噪音交易模型由Delong（1990）提出，受到了学术界的普遍关注，其学术理论的发展对于金融市场资产价格的推断以及一些金融异象的解释都起到......
我国机构投资者经过十多年的持续发展,其庞大的资金流动和稳健的投资风格对股市形成了十分有效的影响。在成熟资本市场中机构投资......
融资融券作为一种卖空机制引入我国股票市场,自2010年3月正式开通以来,融资融券标的股票已经经历了四次扩容,从理论上来说,融资融......
会计信息披露能否影响噪音交易水平?利用A股上市公司2007—2013年样本,立足股价信息含量视角,检验了会计信息披露质量与噪音交易之......
基于非理性行为假说,以信息透明度为切入点,实证检验了风险承担与股价同步性之间的关系.研究结果表明:在受噪音驱动较明显的中国资......
本文研究工作包括两个主要部分:第一部分研究通过构建一个世代交替条件下BSV投资者、噪音交易者以及理性预期投资者共同存在的动态......
继Black(1986)关于噪音研究的开山之作“Noise”之后,De Long,Shleifer,Summers和Waldmann(1990a)四人构建了金融市场噪音交易的基......
价值判断和价格形成机制是金融学研究的核心内容。以前景理论、噪音交易和有限套利为特征的新的金融学分析范式正在兴起,然而以行......
股票市场泡沫包括理性泡沫和非理性泡沫。对非理性泡沫的研究目前尚在起步阶段,然而非理性泡沫对股市乃至实体经济的负面作用则是......
本文运用微观结构理论,采用高频数据对上市公司公告日和除权日前后不同类型投资者的行为进行分析,意在揭示当其它条件不发生变化的......
我国融资融券交易服务于2010年开始兴起,这标志着我国股市从全现金单边交易模式向带有卖空机制的双边交易发展。随着融资融券标的......
本文旨在探讨在噪音交易较多的中国股票市场中,公司治理对股价同步性的影响。实证结果显示,以控制权和现金流权之差度量的超额控制......
通过计算实验金融方法对不同策略投资者投资收益水平进行了考察,提出了一组Friedman假说不能成立的条件,即:在套利限制、噪音交易......
对于现有的投资者情绪研究多数研究者只关注市场情绪层面,对投资者情绪的描述还不够详尽。文章通过对De Long et al.(1990)的噪音......
证券市场的效率问题,长期以来备受学术界和实务界的关注,市场效率的提升是中国证券市场健康、稳定、可持续发展的关键所在。由于价......
基于理性人假设的有效市场理论认为证券价格总是可以充分反映可获得的信息。传统金融学的绝大多数研究领域,尤其是证券分析理论,都......
随着现代证券市场发展,股价水平越来越显著地能够反映整个金融体系乃至宏观经济的运作情况。在金融系统逐渐成熟的同时,其监管不完......
股价波动非同步性代表信息还是噪音是现代金融学的热点问题.本文首先构建公司层面信息指标和噪音指标,然后利用非平衡面板数据回归......
“过度波动之谜”是在国外成熟市场发现的一个重要市场异象,由于我国股票市场成立时间短,且处于转型阶段,难以进行实证研究,因此国......
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