卖空约束相关论文
劳动收入份额对经济社会发展有重要影响,已有文献从诸多视角对其决定因素展开了广泛的研究.但少有研究关注资本市场制度设计与变迁......
本文从理论和实证上研究投资者异质信念及卖空约束对股票市场反转效应的影响.首先扩展Daniel等(1998,2001)的投资者过度自信与股票......
本文建立市场微观结构模型,研究了卖空约束对市场质量(包括流动性、私人信息的揭示程度以及波动性)以及资产价格的影响。研究结论......
本文基于理性预期框架研究了卖空约束对市场质量(包括流动性、私人信息的揭示程度以及波动性)以及资产价格的影响.研究结论表明,与......
2010年3月,我国资本市场试点开展融资融券业务,标志着A股市场正式引入卖空机制,这是我国资本市场重大的金融创新。然而,2015年我国......
本文从日度层面探究A股市场的换手率效应.受T+1交易制度和卖空约束的影响,当日买入股票的投资者无法进行卖出交易,认为股票价格被......
2010年3月31日,我国融资融券业务正式开展,距今已经有5年的时间。在这5年里,股票市场经历了四次扩容,融资融券标的股票从最初的90......
本文利用我国引入卖空机制的天然实验环境,采用DID模型研究了放松卖空约束对公司债务融资成本的影响。以2009—2019年深圳证券交易......
建立一个基于有限理性、有限市场参与的期权定价模型，模型中有限理性投资者在评估期权时，其心理价位偏离期权实际价值，而市场存在卖空......
在海外投资市场，融资融券是一项普遍实施的成熟交易制度，是证券市场基本职能发挥作用的重要基础之一，它不仅会提高市场的价格发现效率......
融资融券制度作为重要的卖空机制,在纠正错误定价和促进市场流动性方面发挥重要作用,但其自身具有的杠杆交易特征在促进市场流动性......
经济全球化推动了金融一体化的发展，金融机制和金融工具的创新使得全球金融市场普遍的联系在了一起，然而竞争的加剧、汇率的震荡以及......
融资融券交易制度是证券市场中重要的交易制度之一，但在很长一段时期，我国证券市场一直处在缺乏卖空机制的“单边市”状态下。我国融......
随着我国证券市场的发展，证券交易制度也逐渐完善，2010年3月31日我国正式推出融资融券交易试点，融资融券交易具有卖空机制和杠杆交易......
基于香港离岸人民币公司债券的特点,以结构模型为基础,引入卖空约束系数量化卖空约束程度。使用无本金交割远期外汇交易(NDF)衡量......
利用Black-Scholes期权定价公式对我国权证市场价格进行检验发现,大多数的权证存在着严重的价格泡沫,而少数认购权证的价格可能低......
期刊
研究了连续时间动态均值一方差投资组合选择问题．假设风险资产价格服从跳跃一扩散过程且具有卖空约束．投资者的目标是在给定期望终止......
运用非平衡数据面板模型,从股票的估值和股票的信息反应速度两个方面研究融资融券对定价效率的影响。结果表明：（1）实施融资融券业务以......
本文的目标是研究中国股票市场中卖空约束对投资效率的影响.方差风险和允许卖空是Markowitz均值-方差投资组合选择模型的两个基本......
摘要:文章利用B-S期权定价公式对我国权证市场价格进行检验发现,大多数的权证存在着严重的价格泡沫,而少数认购权证的价格可能低于......
期刊
信用溢价之谜是近年来在资产定价领域中热点研究问题之一，本文试图从结构化模型角度对这一问题做出解释。通过引入市场卖空约束条件......
我国沪深两市于2010年3月31日正式推出融资融券业务,标志着我国证券市场正式迈入可以卖空交易的时代,为广大学者研究卖空机制对资......
基于同质预期的传统金融学资产定价理论对实际市场中一些异象的解释存在着明显的不足,不同的投资者对于信息的接受和解读在实际市......
针对存在卖空约束金融市场上的期权定价问题,总结了3种定价方法,并在讨论超复制方法的基础上计算出无套利区间和唯一平价。重点分......
香港股票市场的AH股在中港两地同时交易,但是却面对着不同的卖空约束。2011年底在中国市场正式开通融券的常规业务时,AH股虽然只受......
随着我国的金融创新和金融市场的发展,在我国出现了越来越多的金融衍生产品。这些衍生产品结构设计越来越复杂,条款越来越细致,但......
2015年6-8月我国股市异常波动期间,监管当局出台了一系列措施对融券交易进行严格限制。本文以此开展自然检验,实证检验这些限制措......
融资融券是证券市场中重要的交易制度之一。随着市场的发展,卖空操作的目的渐趋多样化,融资融券在成熟的证券市场中已成为基础交易......
融资融券作为一项成熟市场中重要的交易制度,它的引入打破我国所存在的卖空约束,有助提高股票的定价效率。在引入之初就受到了各方......
股价崩盘是中国资本市场中十分重要且常见的现象。由于它会给大量投资者带来严重损失,破坏资本市场稳定,因此对其的研究具有重要的......
交易制度是影响股票价格波动的一个重要因素。长期以来,我国证券市场做空机制并不成熟,投资者往往习惯于扩大正面消息对股价的影响......
有关卖空约束对我国证券市场的影响,已有文献尚未解决卖空交易与股价变动之间互为内生的问题。本文以我国资本市场独特的转融券制......
资产定价长期以来一直是金融学界关注的重要内容,关于卖空机制对证券市场定价效率影响的研究实质是特定市场微观结构与价格的形成......
Miller(1977)提出在卖空限制情况下,股价仅反映乐观投资者的意见,从而产生异质信念现象,并导致股价偏离其真实价值。2010年3月31日......
我国的融资融券起步较晚,但是在过去九年的时间里,我国融资融券业务发展速度令人惊叹,表现为融资融券标的数量与融资融券交易的金......
利用我国A股上市公司盈余公告数据,实证检验在不同卖空约束下盈余公告信息含量。结果表明,与限制卖空相比,盈余公告在允许卖空时市......
融资融券交易,又称证券信用交易或保证金交易,是指在投资者向证券公司提供相应担保物的前提下,投资者向证券公司借入资金买入证券......
本文构建了一个随机估值模型,在此基础上运用面板数据方法对A股市场的资产定价泡沫水平和成因进行了研究,获得了如下研究结论:首先......
2003年以来,中国政府采取了一系列政策措施试图对房地产市场存在的非理性投机进行有效抑制,但是事实证明,简单地通过增加供给或者......
融资融券交易制度是证券市场中重要的交易制度之一,但在很长一段时期,我国证券市场一直处在缺乏卖空机制的“单边市”状态下。我国......
融资融券制度又称为证券信用交易,是证券市场中重要的交易制度之一。随着市场的逐渐成熟,卖空交易目的渐趋多样化,融资融券制度已......
为了推进我国证券市场的发展、健全我国证券市场的交易制度,2010年3月31日,我国正式推出融资融券交易。截止到目前,我国的融资融券......
基于放松卖空约束的政策实施,运用双重差分法考量放松卖空约束对现金持有行为影响及其产生的经济后果。结果显示:放松卖空约束增加......
