Black-Litterman模型相关论文
养老金是社会养老保障体系中最重要的组成部分。近年来,由于日益严重的人口老龄化趋势,以及社会经济因素的影响,中国养老保险制度......
2017年,我国市场出现了第一批公募FOF产品,伴随着我国资本市场的不断发展以及居民可支配收入的增加,我国公募FOF市场蓬勃发展。与......
随着我国金融全球化程度不断加深,证券资产配置模型创新、升级已成为近年研讨热点内容。目前我国金融市场资产配置模型较多停留在......
随着中国金融市场的不断发展完善和投资者对投资需求的日益增长,国内金融市场已经逐步形成一个制度完善、规模庞大、品种繁多的金......
互联网时代下,越来越多投资者开始在网络社区,特别是在金融投资类社区中发表自己的投资观点与看法,由此产生的海量金融文本数据具......
寿险公司是资本市场的重要机构投资者之一,但如今面临着诸多挑战:资产端投资规模持续增加,在利率下行环境中面临着更大的再投资风......
承保收入与投资收入是保险公司盈利的主要来源,而由于近年来保险行业竞争愈加激烈,导致保险公司承保利润减少,所以,投资收入部分对......
资产配置是长期以来倍受关注的话题,而国内少有负债相关的资产配置模型,因此如何将负债考虑进去具有重要意义。动态规划模型将负债......
近年来，全球机构投资者越来越重视大宗商品在资产配置中的关键作用，并逐渐增加大宗商品期货在投资组合中的比重，大宗商品已经成为机构......
Black-Litterman模型能够有效的解决均值-方差模型对输入(尤其是预期收益率)过于敏感的问题,从而使得其在实践中得到了广泛的应用......
本文旨在对常见资产配置模型在对冲基金策略领域进行比较性的实证研究,并应用于中国私募证券基金的基金的产品设计中。采取“两步......
选用上证行业指数中5个表现较好、相关性较为稳定的行业指数从2009年1月到2019年2月的月度数据进行动态建模.运用向量误差修正模型......
考虑投资者关于市场的观点,并用椭球分布替代正态分布作为资产收益和投资者观点分布导出推广的多因子模型(EMFM).采集2015年1月5日......
传统的均值-方差模型由于对输入参数过于敏感,限制了其在实践中的应用.Black-Litterman模型通过贝叶斯方法对投资者主观观点和基准......
随着我国金融市场体制的不断健全与完善，以投资基金为主的机构投资者逐渐壮大，以期货、期权和其他衍生品为代表的新兴资产频频推出。......
合格境内机构投资者制度（QDII）是指有限制的放开符合一定条件的大陆境内机构投资者投资境外资本市场，是在资本市场尚未完全对外开放下......
资产配置作为投资分析中重要的一环，一直是投资者研究的重要方向。自上世纪五十年代以来，资产配置的量化方法研究得到深入的发展，出现......
随着中国资产管理的行业的迅速发展，资产配置在A股市场上变得越来越重要。本文中，我们将Black Litterman模型应用到A股市场行业配置......
作为一种混合投资策略，核心卫星配置在中国股票市场被基金经理广泛采用。而在美国，对于资本资产定价模型修正的Black-Litterman模型......
2016年，国内资本市场放开了对FOF(fund of fund)的限制，越来越多的机构和投资人开始对基金的配置策略进行研究。本文旨在通过Black-L......
FOF(Fund of Funds)是20世纪90年代发源于美国的投资基金，随着基金市场种类和数量日益繁多而迅速发展，成为基金业近年来的重要发展趋......
由于交易成本的降低、规制的减少以及信息传输技术的日益先进，经济全球化进程加速，各国的金融活动呈现出国际化的趋势。为国际投资的......
资产配置决策对机构投资者资产收益乃至资产安全起着举足轻重的作用,是投资决策的重要步骤。为充分利用机构投资者挖掘的私有信息,......
近些年,我国在经济新常态化的轨道下持续稳步发展,经济开放度不断增加。随着金融市场及商业银行体制的不断健全与完善,各种新兴金......
2015年8月国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》明确表示支持养老金投资股票、债券等资产,以提高养老金的投资收益率,解......
投资组合理论的发展对于金融市场投资有着至关重要的作用。投资者通过有效资产配置,能够有效地分散风险获取投资收益最大化。Black......
针对Black-Litterman模型中投资者观点难以量化的问题,本文提出一种基于TOPSIS方法的多指标排序信息下的Black-Litterman模型.首先......
在理论上通过推导首次得出了Black-Litterman模型(B-L模型)最优权重与信心水平的公式.在各资产收益不相关及单一绝对观点的假设下,......
随着我国资本市场的改革与市场化程度的不断提升,可供投资的标的也日益增多,A股市场的上市公司从2010年的2149家增长到了2020年的3......
投资组合是投资者将资金分配到不同的股票中以减少投资风险的过程。Markowitz提出的均值方差模型开启了对投资组合建模的新篇章。......
一方面,公募FOF基金问世,FOF基金的投资策略的核心在于对大类资产进行配置。另一方面,社保基金等长期机构投资者开始参与投资资本......
随着市场的开放,中国保险行业迈进了高速成长的阶段。与此同时不断有新的竞争者加入到保险市场中,致使公司间的竞争越来越激烈,因......
随着国内资本市场结构的不断完善,投资品种不断增加,当今市场对于投资组合理论策略的要求愈发加大,量化资产配置难度不断提高。为......
2016年9月11日证监会颁布《公开募集证券投资基金运作指引第2号—基金中基金指引》开启了我国公募FOF产品发行的序幕。经过三年多......
近几年来,在宏观政策面临短期滞胀风险,长期潜在增速下降的背景下,保险公司体量迅速扩大,导致行业内竞争愈加激烈。财险公司如何在......
自第十一个五年计划以来,我国金融市场成长迅速,每一年增速都居于全球前列。保险业在整个金融市场当中扮演着重要角色,随着中国金......
时值中国逐渐开放期权市场的契机,期权在投资领域的分析作用即将得到体现.国外学界一直试图通过量化分析,将期权对股市的预知作用......
本文指出了均值方差模型存在的问题,在贝叶斯理论下推导了Black-litterman模型,贝叶斯推断过程本身也表明投资者还可以通过对先念......
由于证券市场的迅速发展,对证券投资组合模型的研究也越来越多。本文主要介绍了国内外学者对资产投资组合模型,尤其是Black-Litter......
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资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示,资产配置对投资组合业绩的贡献率达......
我国股票市场起于上世纪90年代初,经过20多年的发展,规则不断健全,市场不断成熟,证券交易印花税作为对证券交易者征收的特定税种也......
随着我国金融市场体制的不断健全与完善,以投资基金为主的机构投资者逐渐壮大,以期货、期权和其他衍生品为代表的新兴资产频频推出......
马科维茨投资组合理论奠定了现代金融学的理论基础,其资产配置手段,即均值-方差模型,在确定最优投资组合中起着无可替代的作用。均......
资产配置在金融投资中具有至关重要的作用,基金管理者通过组合管理来分散风险并获得较高收益,而行业配置是资产配置的关键。在发达......
随着人们生活水平以及风险意识的提高以及保险监管体系不断改善,我国保险业迅速发展壮大,在全球保险市场中排名第二,不论是规模还......
Black-Litterman模型一定程度上改善了均值-方差模型对输入参数过于敏感的弊端,在现实中得到了广泛应用,但现有研究大部分聚焦于模......
本文讨论了大宗商品的战术资产配置价值。通过利用1973—2016年的季度数据,笔者提出了基于动量思想的Black-Litterman配置模型。该......
Black-Litterman模型克服了均值—方差模型对输入参数过于敏感的弊端,但是其假设市场和主观观点均符合正态分布,却与资本市场常见......
资产配置在现代资产管理领域中有着非同寻常的地位,合理而有效的投资管理是每个市场参与者最关心的问题,因此通过构造数学模型进行......
